我从客户那里常得到这样一个问题：真实的、实物的贵金属和它们的纸质对应物，如交易所交易基金（ETF）之间有什么区别。通过购买GLD ETF（SPDR Gold Trust）的股票在股票市场上购买一些黄金当然是可能的，这是一种流行的以黄金为基础的ETF。市面上也有白银、铂金和钯金的ETF。问题是，什么是更好的投资--真实的、实物的贵金属，还是ETF？

获得实物交付

投资者往往对他们可以购买纸质贵金属这一事实感到兴奋，因为ETF是由真实的东西支持的。话虽如此，相对于实物产品的总体数量，这些ETF提供的份额更多。对于普通投资者来说，如果你投资于ETF，就根本不可能得到实物产品的交付！你需要拥有100,000股GLD，才有能力要求交付实物黄金！实物贵金属则可以在任何时候交付，而且几乎可以交付到世界上的任何地方!

流动性

贵金属的ETF是流动性产品，意味着你可以立即购买和出售它们。许多投资者认为，实物贵金属是非流动性产品，意味着你不能像ETF那样有效地买卖它们。女士们，先生们--这只是个都市传说! 正如你可能知道的那样，与像Worldwide Precious Metals这样拥有国际金库的公司打交道，就可以解决这个问题。我认为，在金库系统中购买真正的东西比通过股票市场购买更有流动性。我个人曾在盘后下过许多订单，而这些订单在当天就得到了满足。当我在股票市场上下达盘后订单时，这些订单从来没有被执行过，直到第二个工作日的早上。

黄金 VS GLD

让我们先看看哪种资产能提供更好的投资回报。物质黄金在上图中以橙色线表示，而GLD以蓝色线表示。在写这篇文章的时候，如果你在2005年买入真金，你今天的投资回报率将是206.75%。如果你在2005年买入GLD，你的投资回报率将是189.59%! 人们必定会有疑问，为什么与GLD相比，真金的投资回报率要高 17.16% ？

我的想法是，GLD允许更多的交易者做空头交易，并积极参与GLD的衍生产品。更有趣的是，就百分比而言，这两种资产的价格行为曾经是相同的。在2011年左右，价格走势开始在百分比方面出现分歧。就百分比而言，黄金的价格行动一直高于GLD。这意味着，如果你寻求投资回报率，黄金获利的概率比GLD高。我认为可以说，GLD比真正的黄金更容易被操纵。

以及，投资者经常争论说GLD比黄金便宜--我不同意! 购买股票的第一个问题是你的佣金结构。如果你以当前价格125.75美元买入1股GLD，并支付10美元的佣金下单，GLD需要达到135.75美元才能达到收支平衡（因为价格每移动1美元，你就赚1.00美元）。在我看来，股票需要以100或更多为单位购买才有意义。这意味着股票价格移动一美元，你就能赚取或损失100美元。如果你买了100股GLD，你将支付10,125.75美元，再加上佣金！你可以购买大约7盎司的GLD。按照目前的现货价格1332.40美元，你可以用这个价格购买大约7盎司的真金。同样，无论你购买多少，你的（潜在）投资回报率总是在真正的黄金上更好，所以为什么不持有黄金呢？

白银 VS SLV

接下来，让我们看一下白银。白银目前的现货价格是14.77，SLV的价格是13.83。

你肯定会问，如果你在2006年购买了白银，为什么你在真正的白银中的投资回报率比在SLV中的投资回报率高出近8%？如果你在2006年进行投资，白银的投资回报率是8.00%，而你在SLV的投资回报率是0.17%。我们可以得出结论，真正的金属表现优于它们的ETF对应物，而且它们的趋势之间正在发生分歧。这是很重要的，因为它意味着ETF的价格行动始终低于它们的实物金属对应物。

个性化设计

投资和/或收集金银资产是一种你个人的声明或反映。例如，投资于基于指数的ETF的投资者非常普遍地将自己描述为保守的，或规避风险的。

真金银投资者通常在寻求保存他们的财富。大多数金银投资者认为，他们所持有的价值是他们当地货币购买力的反映。作为一个金银投资者，你有机会通过选择特定类型或品牌的金银（取决于可用性和稀有性）来个性化你购买的每一盎司。一些投资者喜欢购买加拿大皇家铸币厂的枫叶1盎司硬币，而另一些人则喜欢购买其他高级金条、硬币或其他品牌的大批量硬币，如100盎司的金条。你如何购买你的金银，以及你选择的金银类型，能反映出你是什么样的人！

黄金支持的ETF就没有太多的空间来个性化 - 你要么拥有它，要么不拥有它。它可以说明你的投资风格，但你不能做更多的事情。

隐私性

简单地说，你对实物贵金属的隐私比对纸质贵金属的隐私要多得多。如果你拥有金银的实物，你可以把它藏在某个地方，没有人需要知道你拥有它（除非你想披露这些信息）。对于纸质金属，你购买它们的机构有义务报告你的持有量，而且你很难实际占有这些金属。 在Worldwide Precious Metals，作为你的私人金银交易商，我们对你的账户信息严格保密，绝不会透露你的所有权。

适用于RRSP, TFSA, LIRA, 401K

如果这还不够，你还可以在你注册的任何加拿大或美国产品中持有实物黄金和白银。 在Worldwide，我们可以帮助促进从任何目前的ETF或其他纸质市场，转移到注册的贵金属账户，而不会产生税收问题。 

结论

根据我的发现，实物金属比纸质金属，如贵金属支持的ETF更适合拥有。近年来，实物贵金属提供了更好的投资回报率，给予实物所有权，不与任何负债挂钩，保护了投资组合，同时减少了系统性风险，而且它们看着也更漂亮！你不应该问你是否应该拥有实物金属或它们的ETF对应物 - 相反，你应该问，我想要硬币，还是金条，以及哪种贵金属？

Shawn Sklar，Worldwide Precious Metals的经纪人和撰稿人